1. HD한국조선해양 기업 개요
HD한국조선해양은 현대중공업그룹의 중간지주회사로, 글로벌 조선업계를 선도하는 대한민국 대표 조선기업입니다. 주요 자회사로 현대중공업, 현대미포조선, 현대삼호중공업을 거느리고 있으며, 선박, 해양플랜트, 엔진기계 사업을 중심으로 다양한 해양 관련 사업을 수행하고 있습니다.
최근 친환경 선박 수요 증가와 글로벌 에너지 전환 흐름에 맞추어 LNG 운반선, 암모니아 추진선 등 친환경 선박 수주를 확대하며 미래 시장 선점에 박차를 가하고 있습니다.
2. 2025년 1분기 실적 분석
** 코로나 이후에 적자에서 빠른 실적증가를 보이고 있다.
2-1. 매출 및 영업이익
HD한국조선해양은 2025년 1분기 연결기준 매출 6조 7717억 원, 영업이익 8592억 원을 기록해 8분기 연속 흑자를 달성했으며 전년 동기 대비 매출은 22.8%, 영업이익은 436.3% 증가했다.이는 시장 기대치를 크게 상회했습니다.
주요 요인:
- 생산성 향상 및 건조물량 증가
- 고선가 선박 매출 비중 확대
- 선별주수에 따른 수익성 개선
2-2. 수주 상황
2025년 1분기 HD한국조선해양은 총 2조 5,000억원 규모의 컨테이너선박 22척의 수주를 달성했습니다. LNG운반선, 컨테이너선, 암모니아 추진선 등 다양한 친환경 선박 수주가 주를 이뤘습니다.
특이사항:
- 대형 글로벌 선사 및 에너지 기업들과의 장기 계약 체결
- 탄소중립 추진에 따른 친환경 선박 수요 급증 대응
2-3. 부문별 실적
| 부문 | 매출 ( 단위 : 억원) | 전년동기대비 |
| 조선 부문 | 5조 8451 | +21.6% |
| 해양 플랜트 부문 | 1,613 | +43.8% |
| 엔진/기계 부문 | 6,672 | +48.7% |
특히 눈에 띄는 부분은 조선부문 영업이익이 7,814억원으로 전년동기대비 207%나 증가되었다는 것입니다.
조선 부문이 매출 성장을 견인했으며, 해양 플랜트 부문도 유가 상승에 따른 투자 확대 효과를 보았습니다.
3. HD한국조선해양 주가전망
3-1. 긍정적 요인
- 친환경 선박 시장 성장
- IMO(국제해사기구)의 탄소중립 규제 강화로 LNG운반선, 암모니아 추진선, 수소연료선 등 친환경 선박 수요가 급증하고 있습니다.
- HD한국조선해양은 선제적 기술개발과 투자로 친환경 선박 시장에서 경쟁 우위를 확보하고 있습니다.
- 수주잔고 대폭 증가
- 현재 수주잔고는 약 610억 달러로, 이는 약 2년치 이상의 안정적인 일감을 확보한 상황입니다.
- 선박 가격 상승세 지속
- 선박 건조비용 상승과 글로벌 공급망 이슈로 인해 선박 가격이 상승세를 이어가고 있어, 향후 실적에도 긍정적 영향을 미칠 전망입니다.
3-2. 부정적 리스크 요인
- 원자재 가격 변동성
- 후판(선박용 강판) 가격 상승은 조선사 수익성에 부담 요인이 될 수 있습니다.
- 글로벌 경기 둔화 가능성
- 글로벌 경기 둔화 시 선박 발주량 감소가 발생할 수 있으며, 이는 중장기 수익성에 영향을 줄 수 있습니다.
- 환율 변동성
- 원달러 환율 변동은 수익성에 긍정적 또는 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 현재는 고환율 기조가 긍정적으로 작용 중입니다.
3-3. 증권사 목표주가 및 의견
| 증권사 | 발표일 | 목표주가 | 의견 |
| 다올투자 | 2025.04.25 | 400,000원 | 매수 |
| 삼성증권 | 2025.04.25 | 353,000원 | 매수 |
| 신영 | 2025.04.25 | 360,000원 | 매수 |
| 한국투자 | 2025.04.25 | 320,000원 | 매수 |
| 신한투자증권 | 2025.04.25 | 310,000원 | 매수 |
| 교보증권 | 2025.04.25 | 430,000원 | 매수 |
| SK증권 | 2025.04.11 | 290,000원 | 매수 |
대부분 증권사들은 HD한국조선해양의 향후 수익성 개선과 친환경 선박 시장 내 우위를 고려하여 긍정적인 투자의견을 유지하고 있습니다.
4. 향후 전망 및 전략
HD한국조선해양은 2025년 이후에도 친환경 선박 시장을 선도하는 전략을 지속할 예정입니다. 특히, 암모니아 및 수소 연료 추진 기술 개발에 박차를 가하고 있으며, 글로벌 선주들과의 협력도 강화하고 있습니다.
또한, 자회사 현대중공업의 로보틱스 사업 확장, 해양 신재생 에너지(부유식 풍력 등) 프로젝트 수주 확대도 중장기적인 성장 동력으로 작용할 것으로 기대됩니다.
투자전략 요약:
- 장기적 관점에서는 여전히 매력적인 투자처
- 단기적으로는 원자재 가격과 글로벌 경제지표 주시 필요
5. 결론
최근 신고가를 찍었습니다. 조선테마 강세에 각 애널리스틀의 예상실적을 훨씬 뛰어넘는 호실적에 힘입은 결과라 보여집니다. 이 상황은 당분가 2~3년간 지속될 것으로 보입니다. 중장기 투자 종목으로 아주 매력이 있다고 판단이 됩니다.
HD한국조선해양은 2025년 1분기 실적을 통해 강력한 성장 가능성과 시장 지배력을 입증했습니다. 고부가가치 선박 중심의 수주 확대, 친환경 기술 선도, 안정적인 수주잔고는 향후에도 견조한 실적을 기대하게 합니다.
글로벌 탄소중립 트렌드 속에서 친환경 선박 수요는 지속될 전망이며, 이에 대응하는 HD한국조선해양의 전략은 매우 긍정적으로 평가됩니다. 다만, 원자재 가격, 글로벌 경기 변동성 등 리스크 요인도 함께 고려한 신중한 투자 접근이 필요합니다.
참고 사이트
자료출처 : HD한국조선해양 홈페이지
" 본 글은 투자권유가 아닌, 투자 참고자료로서 작성이 되었습니다. 투자의 모든 책임은 본인에게 있습니다."
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